第2章【地评线】太阳鸟时评：先行指标释放暖意，中国高质量发展“枝繁叶茂”

　

值得密切关注的是，全球供应链在过去一两年里已经开始出现了从中国逐渐外移的迹象，流向越南、印尼、印度、东欧、墨西哥等国家。

疫情期间经济政策的重中之重是帮助中小微企业渡过难关。从5G的建设需求来看，将会采取宏站+小站组网覆盖的模式，2017年我国4G基站达到328万个，而5G基站总数量将是4G基站1.1—1.5倍。

收入在国家、企业、个人之间的这种分配结构是否有利于支持消费增长？而且，我们目前对制造业产品的消费高峰期即将结束，服务消费需求在上升。针对消费券补贴政策，采取现金补助的形式发放消费券1000元，对湖北省就业人口全员发放消费券，除湖北外全国的低收入就业群体发放消费券。传统基建虽仍有发力空间，但疫后基建投资也切忌重走上一轮刺激政策老路——因为地方政府财政行为缺乏约束、金融体系承担准财政功能、国有企业隐性担保机制、产业政策诸多弊端的存在，造成地方政府债务、银行坏账风险加大以及大面积的产能过剩等问题。重新计算税改后速算扣除数和每档纳税人数后，5000-6000元/月就业者将免交个人所得税，约减少个人所得税上缴86.9亿元。经测算，到2030年，预计5G将带动直接产出3.4万亿，间接产出6.2万亿。

根据国家统计局数据，2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为35.7，比1月下降14.3;非制造业PMI从1月的54.1下滑到29.6。2019年个税改革通过上调起征点、拓宽低税率税档、增加专项附加扣除，大大优化了税率结构这是对疫情和经济的风险评估问题，就像上文说到，当前做这种评估还十分困难。

据国家统计局披露数据显示，2020年2月份，全国城镇调查失业率为6.2%，失业人数达到了4803万人。年轻人说的最多的是房贷还不上。美国第二季度GDP可能下跌30%。（2020年4月6日初稿，修改于4月8日） 对《当前失业和潜在失业人数推算表》的注释： （1）乐观推断已复工的中小企业全员到岗就业。

房贷客户可能会迎来降息机会，当然不确定性也会增加，但愿不会给受疫情影响的房贷客户雪上加霜。为此，笔者请教了金融业专家，得到了肯定的答复。

失业、降薪、工资迟发等现象非常普遍。这也为给客户延期还贷提供了信用基础。貌似城市青年的生活困境，却很有可能是金融危机的导火索。金融机构、监管当局应当充分估计经济形势，做好充足准备。

企业开工复工普遍推迟，劳动者返岗复工相应延后，市场招聘需求在下降。需要说明的是，潜在失业是指暂时无法到岗的员工，他们有的还拿着基本工资等待复工通知，有的已复工但未复岗。4月3日的人民日报报道了全国复工复岗情况（人民日报2020年04月03日02 版）。由于国家统计局没有按照企业规模分类的就业数据，在本次计算中，部分采用了推算方法，结果可能存在偏差。

雷霆手段下客户成为敌人，资产也会发生贬值，这是双输。建议人民银行利用货币手段引导房贷利率下调20%~30%，可根据申请个人或家庭首套房延期还贷1~2年，给受疫情困扰的"房奴"以喘息机会。

全球迎来的失业潮来袭，中国能不能独善其身？2月24日人力资源和社会保障部副部长游钧表示，突发疫情对就业影响不小。笔者特此建议： （1）银保监会发布具体规定，对于2020年前六个月的还款逾期记录一概不计入信用记录。

4月7日前美联储主席耶伦预计，美国的失业率可能上升至12~13%，是疫情之前的3倍多。从疫情开始，国家就在为提振经济、保障民生接连出台了很多政策。总之是面临失业威胁，实际收入明显下降。虽然风险仍然不可控，但也可以考虑到给客户的"喘息机会"为化解风险提供了时间窗口。收入减少，房贷还款压力凸显 我上周开始写"民生纾困六题"。总之，客户是银行的，银行有自主经营权。

进入专题： 房贷利率 。比如给客户提供流动性贷款，为客户提供延期还贷，帮助客户排除支付困难。

在经济振兴、民生纾困的种种政策中，房贷降息是少有的一举多得的好政策。这样的政策理应适用于个人客户。

同时，为了预防利好消息刺激房价上涨，应规定疫情发生后新增购房不享受延期还贷优惠。从技术上来说，这种缓付本息的做法可视同对到期付息还本金额再发放一笔贷款

（4）2018年全国劳动力总数为8.056亿人。首先贷款利率的市场化改革会使市场参与者获得更多公平，从而使得大家总体获益，符合各方利益。从技术上来说，这种缓付本息的做法可视同对到期付息还本金额再发放一笔贷款。希望金融主管部门为民生计，引导利率机制，将利率压低20~30%甚至更多。

如果因为这种情况而出现逾期不良记录，完全是不合理的。这也为给客户延期还贷提供了信用基础。

客观上，因为疫情的发生，借款人出行受到阻碍，或者因为投入防疫抗疫工作无法去办理银行还款，会发生无法还款的情况。有人担心金融政策利好会促进房地产市场走强，利率降低后会刺激房价上升。

美国第二季度GDP可能下跌30%。（2020年4月6日初稿，修改于4月8日） 对《当前失业和潜在失业人数推算表》的注释： （1）乐观推断已复工的中小企业全员到岗就业。

在城市奋斗的年轻人，房贷还款的危机十分突出，房贷面临断供，银行面临大规模坏账，资产面临贬值抛售。摆在面前的困难是：受疫情影响房贷客户收入下降，导致无法还款。尤其是为了帮助企业渡过难关，从保障贷款、提供贴息，到减税降费、免除社保，为了复工复产，还组织安排专门的复工专列，长途大巴。引导房贷利率下调20~30% 作为零售银行业务中营利最好的房贷业务，其利差超过资金成本的一倍以上，不仅让银行赚得盆满钵满，还给房地产开发商提供了充足的血液。

银行的信用管理有两层意义，第一层是对不良客户的惩罚性处理，对于逾期、断供的不良客户提起诉讼，追讨贷款，房产处置等等。失业、降薪、工资迟发等现象非常普遍。

对于多数贷款买房的年轻人，房贷还款是生活中最大的支出。这在银行和贷款客户来说都是资产损失，但这并没有带来大面积逾期、弃贷的发生。

但随着时间推移，民生保障的深层问题逐渐显现。虽然风险仍然不可控，但也可以考虑到给客户的"喘息机会"为化解风险提供了时间窗口。

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